Kebijakan moneter dan fluktuasi nilai tukar di Indonesia: pendekatan ARDL
Keywords:
Nilai Tukar, Suku bunga domestik, Suku bunga internasioal, Inflasi, Produk domestik bruto (PDB)Abstract
Studi ini bertujuan menganalisis fluktuasi nilai tukar rupiah sebagai indikator ekonomi Indonesia, dengan fokus pada bagaimana harga relatif mata uang ditentukan oleh dinamika permintaan dan penawaran. Menggunakan metode Autoregressive Distributed Lag (ARDL) pada data kuartalan dari Q1 2011 hingga Q4 2024, penelitian ini menguji pengaruh suku bunga domestik (BIRATE), suku bunga internasional (FED), inflasi (INF), produk domestik bruto (PDB), dan ekspor (EXP) terhadap nilai tukar rupiah (KURS). Hasil analisis menunjukkan bahwa suku bunga domestik berpengaruh positif dalam jangka pendek. Inflasi dan PDB memiliki pengaruh positif dan signifikan baik dalam jangka pendek maupun panjang. Ekspor menunjukkan pengaruh negatif dalam jangka panjang, sementara suku bunga The Fed berpengaruh signifikan baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Untuk analisis yang lebih komprehensif, perlu dilakukan klarifikasi lebih lanjut mengenai pengaruh spesifik suku bunga domestik dalam jangka panjang, arah dan signifikansi pengaruh suku bunga The Fed, serta pengaruh ekspor dalam jangka pendek.
References
Adhawiyah, R., Prajawati, M. I., & Firdian, R. (2018). Pengaruh Paritas Daya Beli, Paritas Suku Bunga Terhadap Nilai Tukar Rupiah Dan Dollar Amerika Serikat.
Ahmad Ardian Ari Sandi, Dinda Bharotut Taqiyah, Mohammad Harun Rifai, Rizky Yus Setiawan, Rizqi Trisnaningtyas, & Agus Eko Sujianto. (2024). Analisis Pengaruh Depresiasi Rupiah Terhadap Dolar Amerika Serikat Pada Bidang Ekspor Dan Impor. Inisiatif: Jurnal Ekonomi, Akuntansi Dan Manajemen, 3(3), 90–101. https://doi.org/10.30640/inisiatif.v3i3.2580
Alam, M. M., Alam, K. A., & Shuvo, A. (2011). An Empirical Evidence of International Fisher Effect in Bangladesh with India and China: A Time-Series Approach. In Elixir Online Journal: Elixir Finance (Vol. 36).
Arifin, S., & Mayasya, S. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar Amerika Serikat. 8(1). Http://Jurnal.Untirta.Ac.Id/Index.Php/
Armah, M. K., Ofori, I. K., & Andoh, F. K. (2023). A re-examination of the exchange rate – Interest rate differential relationship in Ghana. Heliyon, 9(4). https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e14605
Bahar, G. (2022). Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Nilai Tukar Dan Ekspor Neto Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia.
BR Silitonga, R., Ishak, Z., & Mukhlis, M. (2019). Pengaruh ekspor, impor, dan inflasi terhadap nilai tukar rupiah di Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 15(1), 53–59. https://doi.org/10.29259/jep.v15i1.8821
Carvalho, A., Valle e Azevedo, J., & Pires Ribeiro, P. (2024). Permanent and temporary monetary policy shocks and the dynamics of exchange rates. Journal of International Economics, 147. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2023.103871
Dewi, N. (2020). Pengaruh Ekspor, Impor, Inflasi, Dan Pertumbuhan Ekonomi Terhadap Nilai Tukar Di Indonesia.
Edwards, S., Choksi, A., Khan, M., Rajapatirana, S., Van Wijnbergen, S., Barandiaran, E., & Yuravlivker, D. (1985). Neer Working Paper Series Commodity Export Prices And The Real Exchange Rate In Developing
Elvina Tri Astuti, Ahmad Zuhdi, & Siti Lailiyah. (2023). Peran Keluarga Dalam Membentuk Kecerdasan Spiritual Anak Usia Prasekolah Dusun Sawangan RT 03/RW 01, Karanganyar, Purwanegara, Banjarnegara. Khatulistiwa: Jurnal Pendidikan Dan Sosial Humaniora, 3(3), 46–54. https://doi.org/10.55606/khatulistiwa.v3i3.1810
Fahmi, A. (2019). Pengaruh capital inflow, inflasi, suku bunga, ekspor, dan impor terhadap nilai tukar rupiah. J A, 16(1), 40–50. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/KINERJA
Feta, B. C., Jonathan, R., & Indrawati, A. (2021). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Inflasi Dan The Fed Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018
Hidayah, E. N., Zainuri, & Hanim, A. (2018). Pengujian Efek Fisher Internasional: Studi Kasus Indonesia Dan China (The Testing of International Fisher Effect : A Case Study of Indonesia and China).
Istiqamah, & Septiana, H. A. (2018). Pengaruh Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Nilai Tukar Rupiah Pada Dollar Amerika Istiqamah Henny Amalia Septiana (Vol. 8, Issue 1).
Li, and wong Kui-Wai, & Douglas K T. (2011). The Exchange Rate and Interest Rate Differential Relationship: Evidence from Two Financial Crises.
Luter Purba, M., Samosir, H. E., & Damanik, H. M. (2023). Kebijakan Suku Bunga Serta Dampaknya Terhadap Perekonomian Indonesia (Vol. 8, Issue 1).
Murtadho, M. (2016). Pengaruh Suku Bunga Terhadap Nilai Tukarserta Pengaruhnya Terhadap Indeksharga Saham(Studi Kasus Indonesia, Chinadan Australia).
Ngurah, G., Bayu, B., Muliarta, P., Bagus, A. A., & Widanta, P. (2023). Analisis Dampak Dikeluarkannya Kebijakan Quantitative Easing The Fed Terhadap Kurs Rupiah/Usd. 28(02), 177–187. https://ojs.unud.ac.id/index.php/bse/
Nulhanuddin, & Andriyani, D. (2020). Autoregressive Distributed Lag Kurs Dan Ekspor Karet Remah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. In Jurnal Ekonomika Regional Unimal (Vol. 3). http://ojs.unimal.ac.id/index.php/ekonomi_regional
Nurul Laili, A., & Wahyuningsih, D. (2022). Analisis Pengaruh Neraca Perdagangan, Suku Bunga Dan Arus Modal Masuk Terhadap Nilai Tukar Rupiah Di Indonesia. 21(2).
Pratama, M. A. (2022). Pukulan Agresif Kebijakan the FED Terhadap Pasar Global dan Domestik.
Purnomo, D. (2017). Kausalitas Suku Bunga Domestik Dengan Tingkat Inflasi Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan: Kajian Masalah Ekonomi Dan Pembangunan, 5(1), 50. https://doi.org/10.23917/jep.v5i1.4031
Puspitaningrum, R., & Zahroh, S. (2014). Pengaruh Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga Sbi, Dan Pertumbuhan Ekonomi Terhadap Nilai Tukar Rupiah Studi Pada Bank Indonesia Periode Tahun 2003-2012. In Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)| (Vol. 8, Issue 1).
Rezandy, A., Yasin, A., & Kunci, K. (2022). E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana Pengaruh Nilai Tukar, Inflasi, Dan Pendapatan Nasional Terhadap Ekspor Nonmigas Indonesia. 11(10), 1245–1255. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/
Richard, C., & Sulasmiyati, S. (2017). Pеngaruh Fеdеral Fund Ratе Tеrhadap Bi Ratе Dan Nilai Tukar Rupiah (Studi Pada Bank Indonеsia Pеriodе Tahun 2007-2016). In Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol (Vol. 50, Issue 6).
Sabiq Musyaffa’, A., & Sulasmiyati, S. (2017). Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dollar (Studi Pada Bank Indonеsia Pеriodе 2011-2015). In Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol (Vol. 50, Issue 4). www.bi.go.id
Suriyanti, Satriani, Sabnur, A. A., & Hasrianti, F. (2023). Hubungan Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Dalam Penentuan Nilai Tukar Valuta Asing. Jurnal Mirai Management, 8(3), 245–253.
Surja Atmadja, A. (2002). Analisa Pergerakan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar Amerika Setelah Diterapkannya Kebijakan Sistem Nilai Tukar Mengambang Bebas Di Indonesia. http://puslit.petra.ac.id/journals/accounting/
Wijaya, E. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Tukar Rupiah Periode 1999Q1-2019Q2. Jurnal Samudra Ekonomi Dan Bisnis, 11(2), 197–209. https://doi.org/10.33059/jseb.v11i2.1919
Zakaria, M. (2020). Pengaruh Suku Bunga The Fed Terhadap Nilai Tukar.
Zaretta Bara, & Yovita Lenni. (2019). Harga Saham, Nilai Tukar Mata Uangdan Tingkat Suku Bunga Acuan Dalammodelautoregressive Distributed Lag(Ardl). 10–22.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Nadya Putri Pramono, Mahrus Lutfi Adi Kurniawan , Muhammad Firmansyah
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
